目前，钢价基本进入筑底回升通道，库存“连五”减仓，天气转暖拉动下游需求加码释放，人心思涨发酵市场活跃气氛，终端采购也日趋增多。基于以上利好，我们是不是就足以判定：后市钢价上行线“连贯性”一定能够得到保障?钢企网资讯中心茗星分析认为，对于目前由于钢价上涨、需求释放等因素而导致的钢产量不断释放，短期内钢价持续上行、“一口气”连贯着“达顶”，这种假设性问题仍有待商榷。

需求：长期与短期角度

统计局数据显示，1-2月城镇固定资产投资增幅为21.5%，同比回落3.4个百分点;房地产开发投资增幅为27.8%，同比回落7.4个百分点;铁路固定资产投资完成299.3亿元，同比下降57.7%。数据来看，钢铁下游行业基建、房产、铁路可全面走软，从而对钢材需求将形成长期制约。

但短期来看，随着天气好转、开工增多，钢材需求依然出现了季节性回暖迹象，监测数据表明，农历2月的终端采购量较农历1月大幅回升89%，从而有利于钢价短期走强。

“涨幅”差：钢材现货价格涨幅>原材料涨幅

目前，钢材现货价格涨幅明显大于原料价格涨幅，业内分析认为，由此钢企利润将会有效改善。

时间进入三月以来，国内钢价筑底回升趋势基本确立，其中业内专业指数单月涨幅达到140元/吨，而全国二级螺纹均价也上涨了124元/吨，不过，相对现货涨幅而言，本月主要原料品种进口矿仅上涨2美元/吨，而焦炭价格还回落了20元/吨。换言之，由于现货价格涨幅远大于原料价格涨幅，所以在经过3月出厂价格连续上调之后，钢厂盈利情况将会明显好转。

资金“松”：然钢贸商贷款仍受限

前期专家不断发出利好：融资成本回落，钢市资金有所放松。这一点没错，但贸易商在实际贷款上却仍较受限。今年以来，随着央行货币政策的逐步宽松，市场上融资成本出现明显回落。与之相佐证的数据，监测的沪大额银行承兑汇票贴现率3月20日为5.09‰，较去年9月中旬的高点已累计下降55%，达到2011年初以来的最低水平。

不过，尽管票据融资成本大幅回落，但由于较多钢贸商陷入偿贷困境，使得以往一波行情中最重要的蓄水池功能减弱较多，钢价拉涨连贯性和动力亦被削弱。

上行成定局：然连贯幅度?

中证期货：上证指数在120日线上方徘徊6日之后，上周五更破位下行，收盘未能站上半年线，市场对此波反弹延续性的质疑声再起。综合认为，虽经济下行趋势渐明，但防止经济硬着落政策的陆续出台，以及政府引导居民资产配置转换的开始，将构成市场牛市行情的基础。

东亚期货：目前基本面上仍未有多大改变，供应方面，中钢协对3月上旬重点钢厂粗钢日均产量向上修正，预估全国粗钢日均产量为189.8万吨，旬环比出现两位数的大幅增长，另一方面，随着天气的好转，需求正常释放，螺纹钢社会库存继续下滑，上周库存继续小幅下滑10.52万吨至814.81万吨。

总结：钢企网资讯中心分析认为，3月已接近尾声，钢市似乎并没有迎来所谓预期中的“金三”行情，然即便如此，后期随着天气转暖，全国各类用钢项目的开工情况将会进一步好转，市场逐渐趋于乐观，商家多表示短期行情仍可期待。综合而言，4月钢价继续上行概率仍较大，只是上涨幅度受成交影响相比往年4月将稍微有限。